乳膠漆是由乳液、顏料、填充料、助劑和水組成的。

 乳液是影響乳膠漆性能的最主要的原料，外觀類似牛奶。由一些石油化工原料如醋酸乙烯、丙烯酸酯、苯乙烯等，在水中經過聚合化學反應制成。因采用的原料和工藝的不同，乳液在性能上也有差別。它的主要作用是起到粘結、抗水、抗堿和抗日光老化的性能。

 乳膠漆大多數是白色或以白色為基礎的淺淡顏色，顏料主要采用鈦白粉和立德粉（鋅鋇白）。彩色顏料多數對人體無害。但劣質顏料含鉛。

 填充料起填充作用。填充料可以充實漆膜，增加遮蓋力，有些還賦予乳膠漆不易沉淀和良好的涂刷性等。常用的填充料有碳酸鈣（大白粉）、滑石粉、高嶺土（瓷土）、硫酸鋇（重晶石粉），硅灰石粉等，這些都是天然礦物原料，對人體無害。